Premošćivanje jaza u financiranju: ako ne Crowdfunding, što onda?

Potpuno je jasno da kroz ekosustav ne teče dovoljno kapitala za financiranje mnogih velikih startup tvrtki kojima je očajnički potreban za uspjeh.

To predstavlja ogroman izazov za Kanadu u njezinom nastojanju da njeguje svoju ekonomiju temeljenu na znanju. Često se fondovi rizičnog kapitala i anđeoski ulagači bore za zatvaranje krugova financiranja jer jednostavno nema dovoljno profesionalnih ulagača u ovom sektoru da prikupe dovoljno resursa. Ironično, postoji mnogo pojedinaca koji žele ulagati u startupe, ali im nedostaje bitna kombinacija mreže, stručnosti i neto vrijednosti kako bi to učinili učinkovito.



Kako onda riješiti ovaj problem i zatvoriti takozvani jaz u financiranju?



Najprije razjasnimo o kojem financijskom jazu govorimo jer je ovo vruća tema. Brzo skeniranje Techvibesa za nedostatak u financiranju otkriva neke zanimljive rezultate. Članak o zajedničkom tehnološkom uredskom prostoru u Montrealu, jedan o novom vladinom fondu za suinvesticiju Alberte od 10 milijuna dolara, a jedan o fondu za financiranje duga SR/ED u Cambridgeu, Ontario, između ostalih. Da bismo ovaj problem nazvali jazom u financiranju potrebna je definicija jer jaz u financiranju postoji kad god je dostupno manje sredstava nego što je potrebno, što je doista prevladavajuće pitanje.

Nedostatak financiranja koji se spominje u prvom odlomku je onaj koji pronalazi tvrtke u ranoj fazi koje su uspješno prikupile manje od milijun dolara kapitala od prijatelja, obitelji i anđeoskih ulagača koji trenutno traže značajniji priljev sredstava kako bi povećali i ubrzali svoj rast .



Popularno je misliti da je crowdfunding odgovor na ovaj problem, ali je li tako? Dobro osmišljena crowdfunding kampanja svakako može osigurati dodatni kapital u bilo kojoj fazi rasta za startup. Međutim, ako je cilj izvršiti plan za postizanje razmjera i eventualni izlazak, onda crowdfunding možda nije prikladno rješenje jer je nemoguće predvidjeti koliko će se prikupiti iu kojem vremenskom okviru.

Također postoji značajan rizik da neispunjavanje navedenog cilja financiranja može ostaviti startup izložen nečemu sličnom sindromu slomljenog IPO-a gdje je poruka tržištu u biti: ljudi nas ne vole ni približno onoliko koliko smo mislili da hoće.

To se kroz povijest pokazalo štetnim za poduzeća na javnom tržištu i teško ga je prevladati. No, sindrom slomljenog IPO-a samo je jedan od potencijalnih izazova s ​​kojima bi se mogao suočiti crowdfunded startup. Cijela premisa crowdfundinga je prikupljanje sredstava iz mnogih izvora.



Pretpostavimo da startup provodi besprijekornu kampanju i prikuplja kapital iz desetaka različitih izvora kako bi financirao svoj specifični jaz koji mu omogućuje da izvrši svoj plan kako bi počeo dostići razmjere. Brzo naprijed do sljedeće prekretnice financiranja, koja će vjerojatno morati doći od VC-a samo iz razloga veličine financiranja. Iz perspektive VC-a, ova je tvrtka (iako spremna za povećanje) ujedno i težak financijski instrument za navigaciju zbog velikog broja različitih ulagača, ali i posao kojim se teško upravljati do uspješnog izlaska.

Uz sve to rečeno, žiri još uvijek ne želi da je crowdfunding dobra opcija za investitore koji žele biti izloženi tvrtkama u ranoj fazi. Zanemarujući vrlo očite rizike povezane s ulaganjem u nasumične, privatne tvrtke s nultim iskustvom i bez stvarnih regulatornih zahtjeva, kako investitor može doista znati isplati li se startup gledajući dvominutni video i čitajući profil tvrtke?

U redu, pa ako odgovor nije crowdfunding, što je onda? Kako tvrtka može pristupiti kapitalu pasivnih ulagača na način koji se ne otvara drugim pitanjima? Istodobno, kako pasivni ulagači mogu staviti kapital za rast u ruke poduzetnika na strukturiran način koji ublažava velik dio njihovog rizika?



To su pitanja od 10 milijuna dolara, a ako ne otkrivaju koliki je pravi jaz u financiranju, onda zasigurno otkrivaju pravi razlog zašto nedostatak u financiranju koji se spominje u ovom članku postoji.

Potencijalno rješenje leži i na očitom i malo vjerojatnom mjestu. VC-ovi su najbolje opremljeni za analizu tvrtki, izgradnju portfelja, diverzifikaciju rizika, korištenje svoje stručnosti kako bi pomogli tvrtkama da rastu što je brže moguće, a zatim pronašle najunosnije prilike za izlaz. Problem je u tome što nijedan VC neće dati investitoru vrijeme dana osim ako prvi dan nema 1 do 2 milijuna dolara za ulaganje u svoj fond.

Jedan VC je nedavno rekao da bi mi trebalo 200 puta više truda da se nosim s jednim malim ulagačem koji ulaže 200.000 USD u moj fond nego institucionalnom investitoru koji ulaže 2 milijuna USD.

Postoji jasna prilika da netko preuzme ovaj izazov s 200-strukim naporom i osigura strukturu i profesionalno upravljanje za kojim vapi golemi fond pojedinačnih investicijskih dolara. To bi vrlo lako mogao biti most preko ovog posebnog jaza u financiranju za kojim je naš ekosustav tražio.

Kategori: Vijesti